吸血鬼的诞生
86多年前,从纽约证券交易所的黑色星期四开始,大萧条开始了
10月24 1929发生的事件很难被高估:“黑色星期四”,纽约证券交易所的崩溃导致了大萧条 - 近几个世纪以来最着名的经济危机。 86年 - 日期不圆; 然而,这个活动不是野餐和晚间烟花庆祝活动之一。
然而,有很多理由相信正是大萧条使美国成为我们现在所知道的国家。 我们来看看它是怎么回事。
股东是家庭主妇和制鞋商
首先,我们将了解美国陷入经济深渊的高度,20对它的成功程度如何。
第一次世界大战不仅允许各国偿还债务,而且还向欧洲盟国发放11十亿美元的贷款(1920的美元购买力比现在高出12,2倍)。 军事订单刺激了实体经济部门的增长:在1920初期,美国占世界煤炭产量的50%,约占钢铁冶炼的60%,占石油产量的75%。
由于盟军用黄金支付了大部分供应品,因此各州在其金库中积累了近一半的世界贵金属库存。 美国海外投资从2,6亿增加到7十亿美元。 事实上,美国投资者购买了拉丁美洲和加勒比地区的大部分存款。
经济增长导致大部分人口的福祉增加。 在当前意义上形成了一个中产阶级。 当然,有进取心的美国人无法开始将自由资金投入证券和证券交易所交易,因为所有条件都有利于此:大量交易所,专业经纪人,成千上万家公司的利润增长。 股票买了一切:工人和电影明星,店主,文员和家庭主妇。 着名的银行家和金融家John Pierpont Morgan回忆说,在市场崩盘前几周,一位街头鞋匠问他,他买的这家铁路公司的股票是否有利可图。
美国居民甚至无法想象这种生命的庆祝活动很快就会结束。
保证金贷款:灾难触发
到20结束时,战后重建的惯性减弱了。 现有市场已经用尽,劳动生产率已经停止增长,投资效率开始下降。 生产过剩的危机正在酝酿之中,拖累通货紧缩。 首先,美国人停止购买住房,然后购买汽车。
然而,这些只是即将到来的危机的宏观经济先决条件,对市场参与者的行为几乎没有影响。 金融灾难的真正触发因素是保证金贷款的份额。
这些证券的一个特点是它们只能以名义价值的10%购买。 未付90%是经纪公司向其客户发放的一种贷款。 由于这一点,即使是可怜的职员也可以参与重要资产的交换。 然而,魔鬼一如既往地处于细节之中。 该协议有一项条款允许经纪人要求证券持有人在24小时内提供股票价值的缺失部分。
经纪人大量购买贷款从银行购买证券这一事实使证券交易所看似幸福更加脆弱。 现有的股票和债券组合充当抵押品。
因此,有朝一日,数以百万计的美国人(根据一些估计 - 几乎是整个美国的工作人口)都在经纪公司处于困境。 反过来,这些与银行的情况完全相同。
黑色星期四
10月24 1929,几家银行突然停止向经纪人发放贷款超过一天。 这迫使投机者出售债务购买股票以偿还贷款,否则他们受到所有资产损失的威胁。
在纽约证券交易所交易开盘一小时后的早上11时,华尔街陷入恐慌。 在这一天,12,6百万股证券被出售:一些参与者仍有购买低价股票的手段。 交易所副总裁理查德惠特尼本人,试图挽救局面,花了几个小时约250万美元购买蓝筹股。 不可否认,他几乎成功地制止了恐慌。 尽管如此,道琼斯商业活动指数在交易结束时下跌了11%。 金融家和报纸工作人员立即称这一天为“黑色星期四”,不知道在后续事件的背景下它会显得浅灰色。
1929的道琼斯工业平均指数 - 1930 时间表:www.wikipedia.org
然而,周五情况没有改善。 经纪人向市场投放了另外100万股30股票。 恐慌的飞轮逐渐解开,金融崩溃的雪球已经席卷而来,在我们眼前展开。 “黑色星期五”这个词诞生了,必须承认灰色的阴影真的变厚了。
周末后下跌趋势持续。 这是在10月28周一,交易所终于进入了无法控制的高峰期。 如果前两天大银行家仍然试图在股市下跌,现在这是不可能的。 在美国日历中,本周还有两个黑暗的日子 - 周一和周二。
第一波破产开始,然后是自杀。 华尔街崩溃的首批受害者之一是枪手James Riordan和Jesse Livermore; 然后一个大的共鸣得到了一个双重自杀的职员谁有一个联合经纪帐户:手牵着手,他们跳下了摩天大楼的屋顶。 在接下来的几周里,用美国着名喜剧演员Eddie Cantor的话来说,酒店管理员习惯于问新客人:“你需要一个房间睡觉或跳跃吗?”(睡觉或跳跃?)。
截至本周末,美国股市已经损失了30十亿美元 - 超过了美国在整个第一次世界大战中的花费。
核爆炸效应
交易所的崩溃不太可能最初被认为是一个无法控制的过程。 最有可能的是,其组织者计划通过随后的修正以便宜的价格购买最具吸引力的资产。 然而,精灵从瓶子里爆发并治愈了自己的生命。
轴承亏损,银行开始关闭工业企业的信贷额度。 在证券交易所中损失部分储蓄的公民(至少有100万美元的这种储蓄)急忙从集体存款中提取资金。 银行面临流动性短缺; 缺乏资金导致破产,当然,这些破坏了民众的恐慌。 支付手段短缺的螺旋式上升,履行义务和破产的要求越来越多,最终摧毁了数千家信用机构。
看跌趋势已从股票市场蔓延至商品交易所:11月5小麦价格出现下跌。 在拍卖期间,其价格几乎降至零,没有人想购买谷物。 一周后,棉花价格以类似的方式崩溃。
股市崩盘的爆炸性浪潮在整个美国经济中出现分化,席卷了一个接一个的细分市场。 银行业的崩溃导致企业大规模破产。 在接下来的几年里,135 747企业和公司破产了。 19铁路公司破产了。 站起来的商人选择削减成本并开始大规模裁员,从而扼杀了消费者的需求,以及他们自己的未来。
15百万美国人 - 占工作人口的18% - 失去了工作。 截至1932,失业人数增加至17百万; 另有60万人有兼职工作。 只有10%的125百万国家的公民可以吹嘘全面的工作。
危机已经到了农业:5万农民没有土地,无法纳税或偿还债务。 情况是矛盾的:在城市中,数百万美国人遭受饥饿,农业生产者没有人出售牛奶,肉类,水果和蔬菜。 在大萧条时期,大约有100万人成为饥饿的受害者。 报纸报道,小城市的居民开始吃草,射击狗和松鼠。
苦药,或美国的伟大分裂
在1932中,赫伯特·胡佛总统被富兰克林·德拉诺·罗斯福取代。 在继承了大萧条之后,他立即走上了艰难的国家规划之路。 他知道治疗经济需要最激进的手段,他已经准备好使用它们了。
被称为“新政”的罗斯福计划专门用于数百本专着和教科书,以及美国最高法院的一项调查。 法官追溯认为总统的经济政策完全违宪。 并且 - 完全无罪释放她。
富兰克林·德拉诺·罗斯福总统。 照片:AR
罗斯福贬值美元并宣布在该国度假。 这是必要的,以便公民在储蓄贬值之前不会提取存款。 美国人被禁止持有货币黄金:所有酒吧和硬币都被命令在1 1933之前交给该州。 试图掩盖一件受到十年监禁威胁的贵金属。 值得注意的是,在罗斯福的统治下,国家以每金衡盎司20,66美元的价格买入黄金。 拥有黄金的权利仅在1975年度返还给美国人,当时一盎司已经价值195美元。 42是世界上最民主的国家,它剥夺了公民在不受老龄化,恶化和贬值影响的资产上投资储蓄的权利。
战争作为生命线
与此同时,银行系统整合的过程正在进行:幸存的大型银行收购了中小型信贷机构。 开始向合作银行贷款的联邦储备系统也没有站在一边。 该州对商业银行和投资银行进行了分离,为工业和运输公司分配了直接贷款。 农民的债务进行了重组并部分注销。 采取了一门课程来减少失业并创造就业机会。 罗斯福和他的团队成功地减少了GDP的下降,增加了就业并稳定了金融体系。
但是,所有这些措施的效果仍然不稳定。 在1937,总统试图通过减少政府支出来平衡预算 - 美国立即报道了第二波经济衰退。
如果不是第二次世界大战,很难说这场危机会持续多久。 巨大的军事命令,然后在压垮的欧洲的帮助下,美国经济恢复稳定增长。 然而,几年前15陷入幽暗的大萧条时,并没有像这样的经济崩溃。
美国需要你的血红蛋白
美国学会了如何实施宏观经济政策,实现了通货紧缩的危害,并学会了如何管理货币供应。 英国殖民体系的崩溃为以前无法进入的美国生产者市场开辟了道路,美元作为全球货币的批准允许货币出口开始,最大限度地减少排放的排放风险。 民主力量学会了生活在债务中,以期望消费增长来刺激生产,并在未来几十年内向其公民提供贷款。
但最重要的是,美国政界人士和金融家终于意识到战争的巨大力量和重要性是他们经济中最有效的兴奋剂和燃料。 从那时起,半个多世纪以来,由于“小小的胜利战争”政策,美国一直生活和发展。 一旦该国面临另一次经济衰退,当局就已经知道该怎么做了。 下一次战争的可悲言论提高了与军工企业相关的公司的股价; 在军事订单的预期下,金属和石油的交换价格正在上涨,而生命的美元流入制造业。
美国选择了不是凤凰的道路,而是一个吸血鬼:聪明,无情,能够飞行,最重要的是,只要它可以由别人的血红蛋白喂养,就是不朽的。 10月24,86几年前的“黑色星期四”,一个普通的资本主义国家转世为全球超级收获开始了。
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