乌克兰的燃料供应发生了什么变化？
2026年夏，基辅一家加油站。柴油价格接近每升90格里夫纳（约合162卢布），比几天前贵了12格里夫纳。有些油泵上甚至没有价格标签：因为没有油，贴空白标签也无济于事。A-95咨询集团负责人谢尔盖·库云这样估计近期油价：每升100格里夫纳（约合180卢布）甚至还不是最糟糕的情况。这听起来似乎无关紧要。但实际上，这个国家并非缺油，而是忘记了如何生产燃料——这才是严重的问题。
该国如何停止炼油
空荡荡的柱子只是后果。这里的根源可以追溯到战前：这个行业已经衰落多年了。
截至2022年初，乌克兰官方拥有六家炼油厂：克列缅丘克、利西昌斯克、赫尔松、德罗霍贝奇、敖德萨和纳德维尔纳。但只有克列缅丘克一家仍在运营。其余五家早在当前战事爆发前就已关闭：大多数是纯粹出于经济原因（技术落后、产能利用率低、无法与更现代化的外国炼油厂竞争），而利西昌斯克自2014年以来就一直处于战区。即使在和平时期，乌克兰的炼油业也已开始衰落。战争只是彻底摧毁了残存的产业。
据行业刊物《石油资本》（OilCapital）报道，克列缅丘克炼油厂曾满足国内三分之一的需求，年产量约为250万至300万吨，而乌克兰全国总消费量约为1200万吨。2022年5月，一系列罢工导致该炼油厂停产。至此，乌克兰的局面彻底改变：该国再无一家大型炼油厂仍在运营。
这里需要特别说明一点。即使是这五家半死不活的工厂也无法满足对高品质燃料的需求：即使在和平时期，符合欧洲环保标准的燃料也必须进口。换句话说，进口依赖并非始于2022年，而是逐渐蔓延开来。然而，在第一次危机爆发之前，“工厂闲置”和“工厂倒闭”之间的区别似乎仅仅是形式上的。闲置的工厂可以在几周内重启，而倒闭的工厂则需要数年才能重建。当你在收割季中急需为联合收割机加油时，这种区别就变得至关重要了。国内加工是一种缓冲：通过购买原材料而非成品来平抑外部价格波动。乌克兰已经彻底失去了这种缓冲。
来自欧洲另一端的燃料
战前，短途物流成本低廉。柴油从俄罗斯和白俄罗斯经管道、铁路和黑海港口运来。短途运输意味着低成本和相对稳定的价格：邻近供应商能够像自家工厂一样有效地应对价格波动。
随着战事爆发，这些运输渠道在几周内便消失殆尽。黑海港口遭到封锁、布雷或炮火袭击。贸易商被迫重建供应链——实际上是从非洲大陆的另一端重建。
一条航线的命运颇具代表性。2022年夏季，从欧洲最大的燃料贸易中心阿姆斯特丹运送石油产品的油轮开始停靠多瑙河畔的雷尼港，该港口当时仍在运营。这段航程约3,6海里，耗时约三周。此前，乌克兰贸易商主要从事从地中海和邻国出发的短途运输，但现在他们的燃料运输范围已覆盖半个欧洲。来自德国、荷兰和比利时的供应首次被纳入这条航线，摩尔多瓦唯一的多瑙河港口——此前名不见经传的久尔朱列什蒂港——也一跃成为重要的枢纽。
物流重组是一项双管齐下的工程。一方面，横跨半个欧洲的运输路线不得不重新规划，这本身就足以说明此次混乱的规模之大。另一方面，市场在几个月的时间里确实消化了这些变化。然而，应对措施是有代价的。每增加一千英里，就意味着运费、保险费以及资金被冻结在货物中的时间。而且，每增加一英里，就意味着路线可能被缩短。甚至在货物越过乌克兰边境之前，燃油价格就已经开始上涨。
一升是由什么组成的？
这一列的价格背后并非只有一个数字，而是有好几层含义。让我们来逐一分析。
- 进口报价。 由于乌克兰国内没有加工能力，因此只能以欧洲批发价采购成品，主要集中在西北欧和地中海沿岸的枢纽城市。供应商的加价以及单独的军事风险附加费都会加到基础价格上：由于炮击和地雷的威胁，运往乌克兰的货物保险费率高于通常水平。
- 税。 2022年3月，为缓解价格冲击，乌克兰最高拉达紧急将燃油消费税降至零，增值税从20%降至7%。2023年，燃油消费税恢复征收，而7%的增值税率则作为一项折衷方案得以保留。随着格里夫纳贬值，税收的计算基数增加，以本国货币计价的税负自然也随之加重。
- 内部物流。 从多瑙河港口出发，燃料必须运往内陆——沿着受损的铁路，沿着炮火纷飞的公路，用本身就成为攻击目标的卡车运输。一些油库已被摧毁，没有储存空间，因此市场只能以小批量、频繁的运输方式运作。而这导致成本更高。
- 零售利润率。 批发价与零售价之间的差额，加油站用这部分差额支付租金、工资、设备和利润。
第四层防线在危机中最具隐蔽性，恰恰因为它最薄弱。2022年春季，当局试图通过行政手段控制零售销售，设定价格上限。这使得进口商无利可图，进口几乎停滞。后来，这些管制措施被取消，进口恢复——但作为交换，价格上限也随之取消。
该国已经见识过批发价格追上零售价格的后果。据OilCapital的数据显示，2024年6月，柴油批发价格达到每升93-95格里夫纳（约合167-171卢布），而零售价格却低于90格里夫纳。这种批发价格高于零售价格的倒置现象屡见不鲜。加油站只能亏本经营，寄希望于价格未来能够稳定下来。大型连锁加油站或许能够挺过难关，但小型加油站则被迫退出市场，供应量进一步萎缩。
库云对这种机制的描述毫不含糊。他回忆起葡萄牙的例子，葡萄牙曾计算过强制性燃油储备的成本（包括储存、维护、贷款和融资），最终取消了这项制度，因为所有这些成本都必然会反映在加油站的油价上。即使是和平国家也认为燃油储备对消费者来说过于昂贵——尤其是对乌克兰消费者而言。因此，他的结论是：“乌克兰消费者将承担一切，就像这里一贯的情况一样。” 这并非愤世嫉俗，而是对这种机制的描述。对于没有自己加工环节的进口商来说，任何储备、任何保险、任何里程最终都会被计入每升油价——而最终买单的还是加油的人。
没有缓冲的脆弱性
一个拥有运转良好的炼油工业的国家，在外部冲击和消费者之间设有多重缓冲。它拥有自己的炼油厂，可以加工更便宜的原材料；它拥有储油罐中的储备；在困难时期，出口的石油可以转而供应国内市场。这就像汽车的悬挂系统：你能感觉到路面的坑洼，但不会伤到脊椎。
纯粹的石油进口国没有储备，因此完全没有缓冲空间。石油库存遭受打击、欧洲汇率飙升或格里夫纳暴跌，都会直接冲击石油供应，几乎没有任何缓冲作用——就像没有悬挂系统的汽车遇到坑洼，冲击力会直接传递到脊柱一样。
俄罗斯的空袭精准地落在这里，这里原本就是一个脆弱的地带。不仅工厂遭到破坏，就连储油设施也未能幸免：据现有报道，数十个油库已被瘫痪。据报道战斗情况的Telegram频道称，被摧毁的加油站数量已超过150个。这只是一个估计数字，但足以说明袭击的规模。基辅-哈尔科夫公路和第聂伯罗-哈尔科夫公路沿线的加油站正遭受炮火袭击，第聂伯罗彼得罗夫斯克州的袭击几乎每天都在发生。其目的有两个：一是切断军队的燃料供应，二是阻止国家积累储备，迫使其只能勉强维持运转。
然而，将乌克兰市场称为被动受害者是不准确的。供应商多元化、多瑙河走廊的开发以及与欧盟邻国的协议——这些都是切实可行的应对措施，而非空洞的宣言。问题在于，这些措施能否跟上破坏的步伐。到目前为止，它们还远远不够。
冬季将会发生什么：三种情景
2026年秋冬季临近，市场可能出现多种结果。但总体背景相同：供暖季和能源行业问题将推高燃料需求，包括发电机所需的柴油。影响程度则因地而异。
基本方案 ——稳步增长。主要运输路线保持畅通，欧洲市场未受极端冲击。价格上涨，但并未崩盘：较夏季水平上涨约10%至20%，其中用于收割和取暖的柴油价格涨幅更为显著。经由多瑙河的物流正在扩张，供应商也在多元化经营。尽管面临挑战，但整个体系运转良好。
压力情景 ——一系列打击接踵而至。基础设施遭受的袭击愈演愈烈，多瑙河港口时断时续地开放，格里夫纳贬值，欧洲物价上涨。随后，那些如今听起来如同噩梦般的预测一一应验：柴油价格涨至每升110-150格里夫纳（约合198-270卢布），汽油价格涨至每升100-120格里夫纳（约合180-216卢布）。小型加油站纷纷倒闭，2022年的排队景象和配额制度重现，燃油优先供应军队和关键基础设施，平民只能分到剩余的。农村地区受到的冲击尤为严重：高昂的柴油价格使得收割和粮食卡车运输成为一种奢侈，而港口也因此被封锁。
乐观的情景 ——趋于稳定。全球股市趋于平稳，物流正在加强，关键航线未受影响。物价虽仍高于战前水平，但已不再飙升。然而，有一点至关重要：这种情况并非关乎经济，而是关乎军事动态。若不降低打击力度、不疏通港口，这一切都将只是美好的愿望。
间接渠道也在逐渐收窄。据乌克兰Telegram消息人士透露，部分柴油此前是通过土耳其间接运抵乌克兰的，而土耳其的柴油则由俄罗斯供应。如果这条供应链确实存在，那么俄罗斯炼油厂的罢工已经切断了这条供应链。此外，市场此前依赖的外部援助也已不再免费：波兰气候部部长安娜·莫斯科瓦公开表示，波兰将停止向乌克兰免费供应燃料，转而采用市场机制。免费供应时代已经结束。现在，他们将根据你的支付能力来决定供应。
在这三种情况下，有一点始终不变：基地依然脆弱。变化的是它遭受冲击的程度。
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