军事评论

中国影子银行或Vampiromorphs

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“在金融危机爆发之前,中国与日本,美国和欧洲部分国家的情况相同。杠杆率迅速上升,房地产价格上涨,增长潜力下降。”


- 野村经济学家张直播


由于担心硬着陆,3月制造业增长有点放心,但中国处于危险区域。 工业中心与西方的贸易伙伴一样存在同样的问题,他们因房地产价格的大幅上涨,不计后果的信贷扩张以及对影子银行体系缺乏控制而陷入危机。 虽然针对基础设施项目的政府措施有助于保持中国经济增长率达到令人印象深刻的7,5%,但越来越多的专家认为中国的发薪日即将到来。 以下是新兴市场一篇文章的摘录:

基金管理人员的一项调查显示,“对中国经济将比预期大幅放缓的担忧重新回到了议事日程上。”美国银行美林全球研究公司的一项研究显示,中国经济的增长预期在14%的参与者中对60%大幅下降在上一次调查中,这是自去年10月以来的最低水平,是每月最大跌幅之一 故事 投票....

分析师表示,对中国硬着陆的担忧“显着增加”反映在投资者从新兴市场和发达国家,特别是美国和日本的股票中逃离......“(”中国硬着陆担忧重新出现在调查中“,新兴市场)

虽然出口仍然是中国实力的源泉,但从20到30%的GDP来自房地产市场的国内发展,其中大部分资金来自不受监管或披露的外来资本管理金融产品。 根据60会议纪要,中国的信贷爆炸“创造了历史上最大的抵押贷款泡沫”,这是“增长的主要推动力”。 (“中国的房地产泡沫”,60会议纪要)由于数据的不准确性,分析师发现很难预测此泡沫何时会爆发,但Forensic Asia的创始人兼董事总经理Gillem Tulloch在最近的路透社采访中表示如下:

“我从来没有遇到过一个能够逐渐消除泡沫的政府。最有可能的是,信任会突然消失,是的,泡沫会爆发。我们相信,一旦他们停止投掷荒谬,泡沫就会出现在下半年。贷款相当于经济。“(”中国房地产泡沫将在2013下半年出现:法医亚洲“,路透社工作人员)。

分析师们特别关注中国的影子银行系统,瑞士信贷经济学家陶冬称之为“定时炸弹”。 以下是名为The Asset的财经通讯摘要:

“该银行估计信托基金,资产管理产品以及(影子银行)部门的其他组成部分在年度3,7结束时几乎增长到44万亿美元或该国GDP的2012%...... Nezavnye贷款(非 - 贷款信贷)现在占金融业未偿还贷款总额的三分之一,而15年度则为2006%....

Tao表示,在金融危机爆发之前,向中国零售投资者提供的许多产品更像是在美国销售的担保债务(CDO)。

“这些产品是不透明的,结构复杂,似乎与重大投资的高风险相关,他们缺乏监管框架,他们很容易受到风险的影响,”Tao“分析道。”(“影子银行对中国的反弹感到黯淡”,资产)

什么都不喜欢? 中国的影子银行家采用了与华尔街相同的恶性模式。 杠杆是建立在复杂的债务工具上,这些债务工具本身很少或没有资本,并且不受监管机构的监管。 这些都是灾难的预兆。 即使经济增长适度放缓,也可能导致信贷紧缩,导致整个多米诺骨牌连跌,并将GDP压低至6百分点以下。

中国不断壮大的中产阶级增加了对财富管理产品(WMPs)的投资,这些产品的回报高于银行存款。 但投资者不知道这些产品的风险有多大。 大部分资金都借给了那些永远无法偿还债务的建筑商和开发商。 分析师担心,任何紧缩的货币政策都会引发整个金融体系的一系列违约和破产,从而导致减持。 以下是中国专家Michael Pettis的例外情况:

“很难衡量理财产品的确切数量和成本.....根据咨询公司CN Benefit的报告,理财产品的销售额在43上半年飙升2012%至12140亿元(1,9万亿)。

流通量超过20.000 WMP,与五年前的几百只相比急剧增加。 鉴于其数量如此庞大且难以控制,中国的影子银行业已成为未来几年系统性金融风险的潜在来源。

特别令人不安的是理财产品的质量和透明度。 这些产品的许多资产依赖于一些不起眼的房地产或长期基础设施,有时甚至与高风险项目有关,这些项目可能无法产生足够的现金流以履行还款义务。“(”Michael Pettis on China改革,财富管理计划中的庞氏计划,重新平衡的影响“,globaleconomicanalysis.blogspot.com)

中国政界人士似乎打算效仿华尔街,并采用相同的方法从证券化抵押贷款和金融衍生品中提高杠杆率,从悬崖上跳下来。 “华尔街日报”的文章对近期事件有所了解:

“11月,中国银行成为第一家参与出售美国商业抵押贷款支持证券(即CMBS)的中国银行。投资者转向风险投资,提供更高的回报,因为美联储的利率几乎为零以保证利润安全债务,包括国债......

中国银行与高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)最新的证券化投资。 GS -0.56%和Deutsche BankDBK.XE -3.20% - 在曼哈顿时代广场的每100万平方英尺办公室和零售物业的贷款额为900百万美元。“(中国银行证券化美国贷款,”华尔街日报“)

所以中国银行在床上用吸血嘧啶吗?

事实上,这比看起来更糟糕。 富裕的精英统治着这个国家作为他们的个人封地,因为他们在华盛顿和曼哈顿中心的导师宣传了同样的新自由主义灵丹妙药。 “自由市场”是他们的新神,禁欲主义,“改革”和私有化是新国家宗教的后果。 以下是一篇题为“中国新总理坚持痛苦的市场重组”的文章的摘录:

“新任中国总理李克强周日在首次新闻发布会上强调,政府正在准备激进的”自由市场“重组,包括国有资产私有化以及银行和金融业的放松管制......新闻发布会“新总理在中国国家电视台的现场直播中提到了两十次改革,以强调其政策的决定性。” TI在自愿的革命。“ - 他说,”这将需要真正的受害者,这将是痛苦的......”。

李补充说:“我们必须向市场和社会留下他们能做得好的事情......每个创造财富的人,不论是公共的还是私人的,都应该得到适当的奖励,以便在平等的条件下竞争。” 总理承认政府正在进入“未知领域”,并警告说:“我们可能不得不面对一些挥之不去的问题。这是因为我们必须改变产权......有时混淆既得利益可能会更加困难而不是混合灵魂。无论水深多远,我们都会进入它们,因为我们别无选择。“ (“中国新总理强制执行”痛苦的“市场重组”,世界社会主义网站)

这一切都在一个演讲中,赞美光荣的自由市场,支持紧缩措施和私有化,甚至玛格丽特·撒切尔的臭名昭着的说法(“除了刀剑和烧伤资本主义之外别无选择”)李克强惊人的崛起表明中国寻求“整合”进入以美国为首的全球体系,一个慷慨地奖励其高层管理人员的体系,而劳动人民则面临着减少社会服务,收紧腰带和不断增加金融危机的问题。

虽然乐观的经济数据略微消除了对中国硬着陆的担忧,但主要问题仍然存在。 最终,中国的房地产泡沫将破灭,理财产品的投资者将面临重大损失,违约和破产的数量将增加,经济将陷入衰退。 中国的金融危机即将到来,唯一的问题是什么时候?
作者:
原文出处:
http://www.counterpunch.org/2013/03/29/chinas-shadow-bankers-and-the-vampire-squid/
8 评论
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  1. svp67
    svp67 6 April 2013 06:41
    0
    中国的金融危机来了,唯一的问题是什么时候?



    问题的第一部分迟早不会被怀疑,但是它会发生……但是,何时才是真正重要的,并且中国政府将如何处理它也很重要,就所有这些而言,主要的问题是它将如何影响俄罗斯?
    1. 科尔
      科尔 6 April 2013 07:44
      +3
      中西方之间存在冲突。 如果任何一方与其对手达成危机,那么这样的政党将获胜并避免危机。 危机将只发生在其中之一。 俄罗斯更喜欢西方的危机,然后西方的技术将流向俄罗斯,金钱也将流向俄罗斯。
      1. 波罗的海-18
        波罗的海-18 6 April 2013 09:54
        +1
        Quote:科尔
        中西方之间存在冲突。 如果任何一方与其对手达成危机,那么这样的政党将获胜并避免危机。 危机将只发生在其中之一。 俄罗斯更喜欢西方的危机,然后西方的技术将流向俄罗斯,金钱也将流向俄罗斯。

        错了,欧洲或中国的任何危机都会引发全球性危机。该危机仅对大型金融机构有利,在此期间,金融机构很容易吸收较小的公司并自然致富。2008年美国的危机计划和中国的预期同样,甚至表现也一样:高盛(Goldman Sachs)和德意志银行(Deutsche Bank),目标自然是单独设定的,以减少极度膨胀的美元数量。
        在目前的体制下,俄罗斯只能保卫自己,根本不能进攻,任何在欧洲甚至在中国开始的危机都将严重打击俄罗斯经济,因为出口占俄罗斯GDP的比重超过40%。
  2. VEKT
    VEKT 6 April 2013 08:29
    0
    由于某种原因,这位中国总理让我想起了戈尔巴乔夫的改革。
  3. 松球
    松球 6 April 2013 08:39
    0
    Quote:科尔
    俄罗斯更喜欢西方的危机,然后西方的技术将流向俄罗斯,金钱也将流向俄罗斯。

    危机是缺乏流动性,因此技术可能会“流动”,但没有钱。 他们自己将需要它们。
  4. Genoezec
    Genoezec 6 April 2013 10:07
    0
    我认为对于他们来说,什么都没有“来”。
  5. 滚
    6 April 2013 10:38
    0
    欺负 阿默尔分析师的另一个胡言乱语,首先是中国的起步时间比阿默斯和欧洲要晚得多,因此其安全边际更高。然后,正如2008年俄罗斯的经验表明,一旦发生危机,国家将挽救国有银行,而私人银行是他们的问题。 在危机期间,俄罗斯将生面团交给了Sberbank,Web和VTB,后者在发出0,48戈比的排放量后也将股东扔给了股东。 与中国一样,人民币贬值只是一个优点。
  6. 黑暗的灵魂
    黑暗的灵魂 6 April 2013 12:10
    0
    http://www.secnews.ru/russian/18134.htm . Китайские BNC разъемы для систем видеонаблюдения...каждый из специалистов в нашем секторе знает какое это гав....но.....оказывается наши предлагали переместить производство разъемов к нам...китайцы отказались т.к. они подпадают под ограничения вывоза технологий за рубеж......самые простые разъемы!!!! а мы туда продаем все на право и на лево
  7. rolik
    rolik 6 April 2013 12:14
    +1
    与床垫,欧洲人和英国人不同,中国人懂得谦虚地生活。 另外,国家的蚂蚁凝聚力(从字面意义上来说)。 如果有必要慢慢消除金融泡沫,那正是他们将其消除。 紧紧绑在裤子上的缎带,并按照共产党的意愿和决定,从容地将这场危机推向一个平静的方向。