国际货币基金组织没有与中央银行争论什么——关于资产负债表中的“漏洞”
百分比不是工具,而是手段
在这个动荡不安的五月中,只有专家们充分关注了与该国主要信贷机构俄罗斯联邦中央银行的活动直接相关的两个事件。
首先,这是绝对出乎意料的,而且在我们看来,与国际货币基金组织(IMF)几乎没有必要选择。 是什么原因? 根据非常传统的——关于最近决定提高的关键利率——首先提高到 4,5%,然后提高到每年 5%(这个旧的,旧的,新的赌注).
而这尽管在所有战略材料中明确指出,不仅中央银行,而且更高,抑制通货膨胀的过程。 直到最近,它本应降至至少 4%,但现在谈论这样的基准根本毫无意义。
如果即使对于少数几个 - 中央银行“最喜欢的”银行来说,货币也贵了一个百分比,那么我们对整个国家的金融体系和经济还能说什么。 因此,在大流行期间,从国库中获得的收入不超过最低限度的公民的福利和消费价格。
那么这里的乌龟是谁呢?
是的,国际货币基金组织关于降低关键利率的建议有点晚了——在俄罗斯大流行之后,情况不仅随着物价的上涨而恶化,而且随着货币流通的整体而恶化。 这是在公民大规模贫困的背景下进行的,其中许多人不仅没有工作,而且也没有任何福利。
但国际货币基金组织的缓慢并不排除尽快恢复软货币政策的必要性。 否则,所有经济复苏的希望都将破灭。
当前的金融问题,我们的中央银行本身在其中发挥了重要作用,并没有理由简单地将国际货币基金组织视为一只烦人的苍蝇。 最后,如果这个国家因为低息贷款如此糟糕,那么国际货币基金组织在这方面一直是完全有条理的。
他们不会关注那里的任何制裁。 与此同时,在资产遭受巨大损失的同时,央行突然以某种原因突然对国际货币基金组织(IMF)“制定建议的时间太长”进行了严厉的拒绝。
据中央银行第一副主席谢尔盖什维佐夫说,这可能是公平的,“他们不再符合经济形势的要求”。 但是我们现在的财务状况越来越糟糕——央行已经提高了利率,刚刚签署了它。
将 IMF 与“乌龟需要很长时间才能制定出它的建议“——这很壮观,但我们的先生们,国家银行家本身,也好不到哪里去。 相信他们迟到率很高,但实际上,他们相当匆忙。
但是他们非常自信地说,“做了正确的事情-今年提高了利率,确保价格稳定”。 现在至少让他们解释一下信贷成本上升本身如何对价格稳定产生积极影响。 还是他们对我们隐瞒了什么?
谁的口袋有洞?
好吧,例如,未经授权的卢布排放或黄金和外汇储备的支出。 这是 XNUMX 月份与我们最中央银行相关的第二个事件。 媒体泄露了俄罗斯联邦中央银行货币余额创纪录的“漏洞”数据。
这种情况令人痛苦地让人想起 2007-2008 年的美国抵押贷款危机。 以及随后的房利美和房地美基金的倒闭。 涂 历史 有必要简单回顾一下,因为十多年的细节已经明显模糊了。
在美国,截至2007年底,抵押贷款与公民的实际偿付能力之间存在巨大差距。 房地产市场在2008年的短短几天内已从10万亿美元跌至4万亿美元,一次损失了XNUMX万亿美元。
然后几乎是美国国债的一半。 在一系列破产事件中,公司和这些基金——基金的累积者——总共减少了 350 亿美元。俄罗斯现在显然处于这种境地,尽管数额当然较小。
但是,在类似情况下提高利率只是无耻地抢劫了易受骗的公民。 美国人实际上被全球危机拯救了,相当于大萧条,我们如何拯救自己尚不清楚。
可能是指国际货币基金组织的不合时宜的建议。 在俄罗斯的情况下,我们谈论的“漏洞”只有 15 亿美元,这也很好。 这就是外部专家评估国内经济面临的直接风险的方式。
货币资产-它与世界经济的货币联系,没有它,我们无处可去。 但这些资产包括货币、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸,实际上由完全独立的俄罗斯联邦中央银行完全支配。
不是所有东西都可以出售
虽然,根据法律,这一切都是俄罗斯联邦国际储备的主要部分。 中央银行报告中的数字差异表明,最有可能的是,我们的外汇储备所带来的收入大大低于内部通货膨胀水平,也就是说,它们正在逐渐消耗burning尽。
多长时间可以警告这个,我们,对不起,不知道(我们在世界上最中央的中央银行)。 中央银行会一次又一次地告诉我们,准备金储存在高度可靠且流动性强的资产中。 是的,但同时利润很低,唉。
那么,为什么要坚持打印同一份国家安全基金呢? 至少将部分资金投资于基础设施的发展、有前途的行业,最后仅仅投资于人,我们得到的回报可能比那些非常“资产”还要少。
但是我们将帮助很多人生存下去,而且经济很可能会升温,以便它可以全额回报一切。 不仅出口石油和天然气而且继续生活。 此外,先验的冷淡外交政策并不意味着同时保证保全”金融活动和贸易的成功“。
这是俄罗斯联邦中央银行本身材料的微引述。 早在 4,25 月份,IMF 几乎就将利率从 3,75% 降到了 XNUMX%。 令人难以置信的是,从那时起,一切都发生了如此大的变化,而不是变得更好。
还是金融危机已经发生? 我们甚至不被允许注意到? 就在那时,中央银行行长 Elvira Nabiullina 提醒说,IMF 在其建议中的收益来自其他通胀预期,而不是俄罗斯监管机构。
XNUMX 月份的通胀预期是从哪里来的,最近是来自印刷机还是来自国家储备的数据? 最有可能的是,两者都发生了。 有必要印制钞票,因为公民必须履行他们所承诺的义务,而储备或可以使用的部分越来越少。
而不是PS
不,俄罗斯银行今天并没有在被会计室检查的威胁下陷入阴影,其负责人阿列克谢库德林从该部门说这是一个真正的前景。 但出于某种原因,没有人相信。
可以说,中央银行的独立性一再让批评者将该机构比作一种神圣的母牛,而董事会当然比作坏牧人。
你的作者——我们承认,只是来自这些当班的批评家,尽管他们从来没有屈服于此——你知道,阅读(我们的中央银行。 他为谁服务?)。 此外,他们一直对俄罗斯联邦中央银行领导层与外国同事保持距离的能力表示敬意,顺便说一下,他们经常将其代表评为“行业最佳”。
然而,浮夸的弗朗德有时会越界,不,不合理,但可以允许,虽然他妈的不是开玩笑,我们会不会再次被结转? 石油和天然气不会很快耗尽,而北溪二号的推出也已不远了。 但是你为什么要从你自己的孩子那里拿走储备呢?
- Alexey Podymov,Anatoly Ivanov,经济学博士
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