俄罗斯。 中央银行。 安全的赌注？
前进两年后退后一步
大流行不会在明天结束。 甚至后天也没有。
但是，为什么现在要注入俄罗斯联邦中央银行的软货币政策时期呢？
延迟的负面通货膨胀效应真的发生了吗？ 担心国债持有人顽固地拒绝将其交给任何人，也许永远不会？
期间是。 甚至政策都是软性的。 在俄罗斯，只有字面上的每个人都以某种方式努力工作。 如果可以的话。 经济已经陷入停滞。 让我们不要指望到底是什么。 每个人都已经知道了一切。 但坦率地说，太多的人对俄罗斯银行的软政策漠不关心。
得意洋洋的称赞我们应对大流行危机的能力几乎比其他所有人都要好，这不应引起误解。 有病-是的，也许。 虽然还没有结束。 但是，由于经济困难，人们对此表示怀疑。
但是，由于我们的基数较低，所以事情可能真的不会那么可怕。 但是，此外，尚不清楚增加货币信贷价值的必要性。 此外，据称中央银行规定的价格仅适用于少数人。
矛盾的是，廉价的（按汇率计算）卢布被国内和国外的所有人所认可，但价格却高得惊人，却没有消失。 而且，似乎在过去的两年半中，没有人会消除中央银行软化其“政策”的做法。
有一种强迫症，认为俄罗斯央行首长不要软弱，而只能表现软弱，这一点很重要。
但是，在这种情况下，现在值得如此刻意证明其僵化吗？
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包括您的作者在内，已经假设XNUMX月份已经提高了费率这一事实（乔·拜登（Joe Biden）为什么把卢布转).
但是我真的希望它以后能够发生。 确实，即使涨幅很小，使用钱的趋势和哲学也立即改变。
不管是什么，但在过去几年中相对可负担的信贷资源，许多人已经学会了寻求。 银行，通常是将银行全部淘汰，以便将免费资金不附加到中央银行本身通常使用的工具上。
您了解我们的意思是高度可靠且绝对具有流动性的外国资产-阅读“美国证券”。 或者，在最坏的情况下，根本就是货币。 中央银行对此方法有一个传统的辩解-没有其他方法。
俄罗斯联邦中央银行行长埃尔维拉·纳比利纳（Elvira Nabiullina）的这种风度掩盖了这种恶行，这也是最常见的情况：
“经济正在更加自信地复苏，国内外需求正在增长。
同时，通货膨胀压力加剧，有利于通货膨胀的风险增加。
在这种情况下，我们开始恢复中立的货币政策”。
同时，通货膨胀压力加剧，有利于通货膨胀的风险增加。
在这种情况下，我们开始恢复中立的货币政策”。
赌注绝对安全吗？
但是第一个建议从字面上暗示不是提高利率，而是降低关键利率。
安全与安全无关。 难怪纳比利娜女士正在认真地告诉公众，关键利率的中性范围是每年5至6％。
在利率恢复到原来水平之前，货币状况将保持疲软。
根据我们中央银行行长的说法，
“将继续支持贷款，目前贷款的年增长率接近近年来的最高水平。”
通货膨胀不是您的干预
但是，臭名昭著的每年4％的目标又如何呢？俄罗斯联邦中央银行多年来一直在努力，以“剥夺执照”烧毁银行业，与此同时，所有可接受的货币供应真正的部门？
当然，您可以不按钟声。 并同意以下专家的观点：
“就其本身而言，增加0,25个百分点不会导致严重的后果。”
但是同一位专家承认
“银行贷款的平均利率大大高于当前关键利率的水平。”
这是在两年半的时间里，俄罗斯银行
“几乎战胜了通货膨胀。”
但是随后，幸运的是，Covid-19发生了，随后是-20，而-21即将赶上。 但是4％的比率并不是最舒适的，至少
“包括了无法退货的风险。”
是的，我们几乎毫无疑问，a，当
“如果商业贷款的利息增加，那几乎是不可察觉的。”
但是事实是
“关键利率的上升是开始积极收紧货币政策的信号，”
我们不能不同意。
像往常一样，在俄罗斯的反大流行狂潮中，他们没有效法西方的榜样。 而且他们按照自己的方式行事，实际上并没有向银行，行业或普通公民大量注入现金。 但是，因此不可能显着减少货币供应量。
这可以通过2021年头几个月的趋势来判断。 事实是，与此同时，全球需求急剧下降，以至于形成了非常严重的货币悬殊，而我们的金融机构-中央银行和财政部-总是对此感到恐惧。
贷款仍然不可见
但是，最令人反感的是它本身就形成了。 也就是说，尽管发生了危机，包括危机计划，人们仍必须付款。 即使那些本来会破产的人也必须定期付款。
但是，正如您所知，从字面上看，直到最后几天，破产都是法律禁止的。 而且，很难理解为什么总的来说很少有人关注中央银行的首次利率上调和破产制度的禁忌化是如何同步发生的。
好吧，公民固执地不想在“通过”隔离和封锁的令人震惊的气氛中消费。 他们中的大多数根本没有什么可保存的。 后者在对抗汇率方面表现良好，因为没有人买进该货币，但它无助于平衡商品的数量及其货币供应。
现在，经济的实际部门可能不比其本身雇用的工人好。 实际上，他被迫以虚高的利率放贷，其减免或补贴又被推迟了。 总统命令的执行者显然将继续等待更好的时机。
小幅加息，实际上为0,25％，几乎可以肯定会导致实际贷款利率增加百分之一。 las，但是中央银行的决定再一次提醒所有人，其关键利率与现实生活相距太远。
至少其中一些仅与银行合作-而且，仅与中央银行的“授权”，“选定”或“忠诚”半秘密名单中的银行合作。
而且有什么特点-这样的清单（请注意，不是“黑色”，而是“白色”）不仅存在于我们绝对独立和受人尊敬的中央银行领导人的脑海中。
- Alexey Podymov，Anatoly Ivanov，经济学博士，教授
- tradernet.com，credit-online.com，journal.tkbip.ru
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